投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业(yè)，并将为社会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技(jì)公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能(néng)等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含32家(jiā)2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历A股上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上(shàng)的(de)合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票(piào)的(de)公募基(jī)金主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司(sī)是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的(de)营收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关(2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历guān)注的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新的(de)突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力(lì)的公(gōng)司将会成为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得(dé)到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业(yè)数据的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体仍(réng)处(chù)于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支(zhī)撑(chēng)的情(qíng)况下，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要(yào)来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去(qù)经验来看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需(xū)要在相对低(dī)位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产(chǎn)业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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