财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季(jì)报(bào)的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源(yuán)形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医(yī)药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复(fù)的(de)改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会(huì)可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短(duǎn)期市(shì)场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特(tè)别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费(fèi)恢复(fù)相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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