近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设银(yín)行(xíng)启动自律调查(chá)，这是两天内第二家(j广西属于南方还是北方iā)被要求自律调(diào)查的(de)大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金(jīn)广西属于南方还是北方融(róng)机(jī)构启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力(lì)度(dù)在(zài)近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务(wù)违规被点名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债券代持交易(yì)等违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通(tōng)过(guò)做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形(xíng)式(shì)，未有效评估(gū)交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在(zài)日(rì)常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资(zī)工具发行定(dìng)价严(yán)重(zhòng)偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市(shì)城市发(fā)展投资控(kòng)股有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银(yín)行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各(gè)类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任人。广西属于南方还是北方作出的处(chù)分中(zhōng)，警(jǐng)告(gào)及以上(shàng)占比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停(tíng)一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低价包销多(duō)期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融(róng)资工具挤占了(le)其他投资(zī)人的正常(cháng)投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率(lǜ)，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构在从事相关(guān)业务过(guò)程中，务(wù)必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和(hé)自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市场基(jī)石机(jī)构，承担着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进(jìn)价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公(gōng)序责(zé)任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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